▶2분기 영업이익 34억원(+23.4%, YoY)으로 컨센서스 부합
▶하반기 영업이익 75억원(+39.6%, YoY)으로 높은 성장 지속
▶목표주가 34,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

2분기 영업이익 34억원(+23.4%, YoY)으로 컨센서스 부합
2분기 실적은 컨센서스(매출액 216억원, 영업이익 37억원)에 부합했다. 매출액은 223억원(+20.3%, 이하 YoY)으로 사상 최대다. 시약 매출은 144억원(+8.1%), 장비 기타 매출은 79억원(+51.0%)이다. 시약 매출의 선행 지표라 할 수 있는 장비 매출 증가가 긍정적이다. 신제품 출시로 호흡기 시약 매출은 53억원(+8.6%), 소화기계 등 기타 시약 매출은 24억원(+49.9%)으로 양호했다. 감염성 시약 매출은 67억원(-2.0%)으로 부진했다.
영업이익은 34억원(+23.4%)으로 좋았다. 상품인 장비 매출 비중(+7.9%p)증가로 매출원가율은 37.8%(+9.7%p)로 높아졌다. 외형 호조로 판관비율은 46.9%(-10.1%p)로 개선되어 영업이익률은 15.4%(+0.4%p)로 개선되었다. 세전이익은 17억원(-33.0%)으로 부진했다. 무형자산 감액손실(36억원)의 반영 때문이다.

하반기 영업이익 75억원(+39.6%, YoY)으로 높은 성장 지속
하반기 실적도 견조하겠다. 장비 매출 증가에 따른 시약 매출 증가의 선순환이 나타나고 있다. 3분기 매출액 208억원(+16.8%), 4분기 매출액은 234억원(+15.9%)으로 예상된다. 하반기 영업이익은 75억원(+39.6%)으로 높은 성장이 지속되겠다. 다만 3분기 영업이익은 31억원(+7.8%)으로 역기저 효과가 예상된다.

목표주가 34,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지
목표주가 34,000원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 1) 2분기 영업이익(+23.4%)도 양호하며, 2) 하반기 영업이익(+39.6%)도 높은 성장이 기대되기 때문이다.3) 매출 증가로 수익성(영업이익률 17년 +2.6%p, 18년 +2.3%p)개선도 기대된다.<자료제공:신한금융투자>

김사랑 기자  kimsarang0420

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