동방 의료로 시작. 서양 미용으로 성장

2025년 2월 13일 코스닥 신규상장 법인 동방메디컬은 한방과 양방 미용의료 사업을 영위하는 업체다. 한방 의료기기는 일회용 한방침과 부항컵, 양방 미용기기는 필러, 캐 뉼러, 니들류 등이 핵심 제품이다. 한방 의료 분야에서는 국내 압도적 M/S 1위 업체이며, 서양 미용 의료기기 분야, 특히 HA Dermal Filler 진출을 통해서 성장의 다음 발판을 마련한 상황이다. 작년 3분기 누적 실적 기준 양방 제품 수출 비중은 22.0%, 한방 제품은 40.8%를 기록했다. HA필러(양방) 기준으로는 95.2%를 기록했다. 동방메디컬은 약 50개국에 제품을 수출하고 있고, 글로벌 이해도가 있는 업체다. 해외는 대표 에이전트를 통해서 영업을 확대 중이며, 주요 지역별 파트너사는 중화권 Hainan So Young Medical Tech.(필러)/Dongbang Bio-Tech(기타 미용), 북중미 Lhasa OMS(미용/한방), 남미 Xuli Comercro(한방), 기타 아시아권 Great Kuei Tai(한 방)이다.

브라질로 가는 미용의료기기

올해 주목해야 되는 것을 필러 수출 실적 증가다. 중국 신양그룹, 브라질 PHD와 계약한 물량이 실적으로 이어지는 것을 확인하는 것만 남아 있다. 현재 국내 웅천(한방)/용인(양방), 천안(한방/양방), 분당(MTS 니들/롤러) 생산공장과 중국 청도/소주(한방침/ 채혈침, 뜸) 공장을 보유하고 있다. 신양그룹향 필러는 기존 공장을 활용해서 대응하고, 올해 계약된 물량 52억원 규모가 분기 단위로 고르게 실적을 달성을 할 것으로 보인다. 브라질향 필러의 경우가 변수인데, 172억원이나 되는 규모의 물량이 ANVISA(브라질의 기술 표준 수립을 담당하는 국립품질규격관리원(INMETRO)의 인증을 기다리고 있다. 이 부분이 해결되고 브라질 시장에 진출하는 것이 동방메디컬의 올해 핵심 투자 포인트로 보인다. 빠르면 4월, 늦으면 7월 중으로 ANISA 인증 여부가 가시화될 것으로 본다.

주가 우상향 전망

동방메디컬의 24년 잠정실적은 1,051억원, 영업이익 150억원, 순이익 31억원을 기록했다. 올해 실적을 매출액 1,300, 영업이익 280, 순이익 200억원으로 가이드하고 있다. 현재 수출 계약물량을 확보한 상황이며, 실적 가시성이 높기 때문에, 보호예수 1 개월 기간이 만료하면서 시장에서 동방메디컬 주가에 대한 관심 증가하고 있다. 올해와 내년까지도 확보된 계약 실적, 주요 국내 경쟁사들의 밸류에이션, 시장의 성장률 등을 감안할 때 동방메디컬 주가는 오버행 물량 해소 후 우상향할 것으로 전망한다.   

<자료제공:SK증권>

김사랑 기자  kimsarang0420

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