2Q24 Review: ·ÎÁ÷½º, ¿¡Çǽº ¸ðµÎ È£½ÇÀû, ¼ÇÁ¶óÀÌÁî ½ÇÇö
µ¿»ç´Â 2Q24 ¿¬°á±âÁØ ¸ÅÃâ¾× 1Á¶ 1,569¾ï¿ø(YoY+33.6%, QoQ+22.2%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 4,345¾ï¿ø(YoY+71.4%, OPM 37.6%)À» ±â·Ï, ÄÁ¼¾¼½º ¸ÅÃâ¾× 1Á¶ 15¾ï¿ø ¹× ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 3,065¾ï¿øÀ» »óȸÇϴ ȣ½ÇÀûÀ» ´Þ¼ºÇß´Ù. È£½ÇÀûÀº 1)¿ìÈ£ÀûÀΠȯÀ²°ú 2)ÀÚȸ»ç ¿¡ÇǽºÀÇ ½ºÅÚ¶ó¶ó ¹ÙÀÌ¿À½Ã¹Ð·¯(SB17) À¯·´ ¹× ¹Ì±¹ ½ÂÀÎ, ¾ÆÀϸ®¾Æ ¹ÙÀÌ¿À½Ã¹Ð·¯(SB11) ¹Ì±¹ ½ÂÀο¡ µû¸¥ ¸¶ÀϽºÅæ ¼öÃë¿¡ ±âÀÎÇÑ´Ù. ÀÌ ¿Ü¿¡µµ CDMO¿Í ¹ÙÀÌ¿À½Ã¹Ð·¯ »ç¾÷¿¡¼ °¢°¢ ½ÇÀû ¼ºÀåÀÌ ³ªÅ¸³ª¸ç ¿¬°á±â¾÷ÀÇ È£½ÇÀûÀ¸·Î À̾îÁø °ÍÀÌ °í¹«ÀûÀÌ´Ù. ·ÎÁ÷½ºÀÇ 4°øÀåÀº ºü¸¥ ramp-upÀ» ÅëÇØ ¸ÅÃâ¿¡ ±â¿©, ÇϹݱâ 18¸¸¸®ÅÍÀÇ »ó¾÷È »ý»êÀÌ º»°Ýȵʿ¡ µû¶ó »óÀúÇÏ°íÀÇ ½ÇÀûÀ» ±â·ÏÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. µ¿»çÀÇ º°µµ±âÁØ ¸ÅÃâ¾×Àº 8,102¾ï¿ø(YoY+27.2%, QoQ+21.0%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 3,292¾ï¿ø(YoY+29.5%, OPM 40.6%)À¸·Î, ÄÁ¼¾¼½º ¸ÅÃâ¾× 7,411¾ï¿ø, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 2,749¾ï¿øÀ» »óȸÇÏ´Â ½ÇÀûÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ¿¡Çǽº´Â ¸ÅÃâ¾× 5,299¾ï¿ø(YoY+107.1%, QoQ+89.2%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 2,571¾ï¿ø (YoY+513.6%, OPM 48.5%)À» ´Þ¼º, 2,205¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ¸¶ÀϽºÅæÀ» Á¦¿ÜÇÏ¿©µµ Àü³â µ¿±â´ëºñ ¸ÅÃâ +27% ¹× ¿µ¾÷ÀÌÀÍ +22%ÀÇ ¼ºÀåÀ» ±â·ÏÇß´Ù. Áö³ 1ºÐ±â¿¡ ÀÌ¾î ºê¶óÁú Á¤ºÎ ÀÔÂû ¹°·®ÀÇ Á¶±â °ø±ÞÀÌ ¹ß»ýÇϸç È£½ÇÀûÀ» °ßÀÎÇß´Ù.
´Ü±â ¼ÇÁ¶óÀÌÁî ±× ÀÌ»óÀÌ ±â´ëµÇ´Â ¾÷Ȳ
¿¬³» ¹ýÁ¦È°¡ ¿¹»óµÇ´Â BioSecure Act ¹× 11¿ù ´ë¼±À» ¾ÕµÎ°í ºÎ°¢µÇ´Â ¹Ì±¹ÀÇ ³ôÀº ÀÇ·áºñ¿ëÀº CDMO¿Í ¹ÙÀÌ¿À½Ã¹Ð·¯ »ç¾÷À» µÎ ÃàÀ¸·Î ÇÏ´Â µ¿»ç¿¡°Ô ¿ìÈ£ÀûÀΠȯ°æÀ» Á¶¼ºÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. µ¿»ç´Â °æÀï·Â È®º¸¸¦ À§ÇØ CDO Àü¹®¼º °È¿Í ÇÔ²² Á¦Ç°ÀÇ °³¹ßºÎÅÍ »ý»ê±îÁö ´ã´çÇÏ´Â Àü·«Àû ÆÄÆ®³Ê·Î½áÀÇ ¿ªÇÒ È®´ë¸¦ ÃßÁø ÁßÀÌ´Ù. ¿¬³» °¡µ¿À» ¸ñÇ¥·Î ÁõÃà ÁßÀÎ ADC °øÀå ¹× M&A µîÀÇ ¹æ¾ÈÀ» °ËÅä ÁßÀÎ ½Å±Ô ¸ð´Þ¸®Æ¼ È®ÀåÀº µ¿»çÀÇ ¼öÇý¸¦ °¡¼ÓÈÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¹ÙÀÌ¿À½Ã¹Ð·¯ »ç¾÷Àº ¾È±¸ Áúȯ¿¡ Àü¹®¼ºÀ» °®Ãá ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨°úÀÇ ÆÄÆ®³Ê½ÊÀ» ÀÌ¿ëÇÏ´Â ÇÑÆí, ¼Ò±Ô¸ð ¿µ¾÷ÀÌ °¡´ÉÇÑ ¼Ö¸®¸®½º ¹ÙÀÌ¿À½Ã¹Ð·¯´Â Á÷ÆÇ Ã¼Á¦¸¦ ±¸ÃàÇϸç È¿À²¼ºÀ» È®º¸ÇÏ´Â ÁßÀÌ´Ù. CMO »ç¾÷Àº Áö³ 7¿ù, 1.4Á¶ ±Ô¸ðÀÇ ¼öÁÖ¸¦ ÅëÇØ ¼ö¿ä µÐÈ¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á¸¦ ÇؼÒÇÑ »óÅÂÀ̸ç, ³»³â 4¿ù 5°øÀå ÁØ°øÀ» ¾ÕµÎ°í Ãß°¡ÀûÀÎ ¼öÁÖ¸¦ ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖÀ» Àü¸ÁÀÌ´Ù.
ÅõÀÚÀÇ°ß Buy, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 1,050,000¿ø »óÇâ
µ¿»ç¿¡ ´ëÇØ ÅõÀÚÀÇ°ß Buy, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡¸¦ 1,050,000¿øÀ¸·Î »óÇâÇÑ´Ù. °¡µ¿·üÀÇ »ó½Â¿¡ µû¶ó ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ »êÃâÀÇ ±Ù°Å°¡ µÈ ·ÎÁ÷½ºÀÇ ‘27³â ÃßÁ¤ EBITDA¸¦ ¼ÒÆø »óÇâÇÏ¿´À¸¸ç ¿¡ÇǽºÀÇ FY24 EBITDA¸¦ °¡Ä¡ Æò°¡¿¡ ¹Ý¿µÇÏ¿´´Ù. ¸¶ÀϽºÅæ ¼öÃë ¹× 4°øÀå °¡µ¿·ü »ó½ÂÀ» ¹Ý¿µÇÏ¿© ¿¬°£ ½ÇÀû ÃßÁ¤Ä¡¸¦ »óÇâ Á¶Á¤ÇÏ¿´´Ù. µ¿»çÀÇ ‘24³â ¿¬°á±âÁØ ¸ÅÃâ¾×Àº 4Á¶ 4,643¾ï¿ø(YoY+20.8%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 1Á¶ 3,408¾ï¿ø(YoY+20.4%, OPM 30.0%), º°µµ±âÁØ ¸ÅÃâ¾×Àº 3Á¶ 5,126¾ï¿ø(YoY+19.5%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 1Á¶ 4,922¾ï¿ø(YoY+23.9%, OPM 42.5%)À¸·Î ÃßÁ¤ÇÑ´Ù.
![]() |
![]() |
![]() |
<ÀÚ·áÁ¦°ø:ÇÏÀÌÅõÀÚÁõ±Ç>
¹Úº´¿ì ±âÀÚ bwpark0918@pharmstock.co.kr
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÆʽºÅ¹, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>