신신제약이 상장 첫날 상한가를 기록하며 크게 웃었다. 그동안 부진했던 제약주가를 반영하듯 멀어졌던 투자자들의 관심이 다시 제약 IPO시장으로 돌아온 것으로 보인다.

증시전문가들은 신신제약이 상장 첫날부터 상한가를 기록할 수 있었던 것은 최근 제약주가 상승세가 이어진 점, 공모가가 투자자들의 관심을 끌만큼 낮아진 점, 매출 성장성이 뚜렷한 점을 성공요인으로 들고 있다.

파스 전문기업으로 알려진 신신제약은 코스닥 상장 첫날인 28일 장 시작 1시간 만에 시초가 6,170원 보다 29.98% 오른 8,020원으로 상한가에 올라 장 마감까지 상한가를 기록했다. 공모가 4,500원보다는 78.2% 높은 수준이다.

증시전문가들이 좋은 IPO 투자를 선별할 때 기관 수요예측 경쟁률이 100대 1이 넘는가로 판단하는데, 신신제약은 40.9대 1이라는 낮은 경쟁률에 비해 매우 성공적인 주가 흐름이다.

이처럼 신신제약이 첫날부터 투자자들의 관심을 끌 수 있었던 요인은 최근 제약·바이오 주가 동향이 완연한 회복세를 보이고 있으며 신규 상장 종목의 주가에 우호적인 환경이 조성되었기 때문으로 판단된다.

지난 1월 24일 상장했던 유바이오로직스는 현재주가가 공모가에 비해 30% 하락했으나 최근 23일 상장한 피씨엘의 주가는 공모가 대비 15% 이상 상승하며 견조한 흐름을 이어가고 있다. 한달만에 제약업종에 대한 투자심리가 완연히 회복된 것으로 보인다. 지난 한달간 KRX헬스케어지수는 5.3% 상승했다.

또 하나 신신제약이 상장 첫날부터 상한가를 기록할 수 있었던 요인은 공모가를 대폭 낮추었기 때문이라는 증시 전문가들의 지적이다.

당초 신신제약의 IPO는 낮은 경쟁률로 인해 우려섞인 시선을 받아왔다. 기관투자자를 대상으로 하는 수요예측 경쟁률이 40.9대 1을 기록했고, 희망공모가 밴드 5,900~6,700원에도 못미치는 4,000원~4,500원대에 총 신청수 442건의 55.95%가 신청해 공모가를 4,500원으로 확정했다. 이어 16~17일 일반투자자 대상 청약에서도 72.5대 1의 경쟁률을 나타냈다.

신신제약이 새내기주로 코스닥 시장에 성공적인 데뷔를 할 수 있었던 가장 큰 요인은 신신제약의 성장성이 뛰어나기 때문인 것으로 보인다.

연간 2억 장 안팎의 파스를 생산하는 신신제약은 첩부제(파스)시장에서 '삼성전자'와 같은 브랜드 가치를 지니고 있다. 신신제약은 몰라도 신신파스는 누구나 한번쯤 들어본 이름이다. 지난해 국내 제약 시장의 위축으로 상위 제약사를 제외한 대다수 중소 제약사가 어려움을 겪었지만, 신신제약은 두 자릿수 이상의 성장세를 보였다.

2015년 기준 시장 점유율 20.68%를 차지하는 첩부제를 비롯해 에어로졸(신신 에어파스 등), 외용액제(신신 물파스) 등 100종 이상의 제품군을 보유했다. 도매상과 대형마트, 약국, 편의점까지 다양한 채널의 유통망이 강점이다. 경피형 약물 전달 시스템(TDDS)을 통한 신제품 연구개발(R&D)에도 공을 들이고 있다.

곽진희 유진투자증권 연구원은 "신신제약은 대표 아이템이 차별적인 매출액 성장을 하고 있어 성장성 관점에서 관심을 가질 만하다"고 분석했다.

3월에는 질량분석기 선도업체로 꼽리는 아스타와 치과용 임플란트 2위업체 덴티움의 코스닥 상장이 예정되어 있다.

최근의 제약·바이오 주식시장의 회복세와 맞물려 2월 신규 공모주의 성공적인 상장을 감안하면 3월 IPO시장에 관심을 가져볼만 할 것으로 전망된다.

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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