투자포인트
1) ‘콘쥬란(관절강 주사제)’ 출시에 따른 매출 성장 기대
재생 골관절염 치료제인 콘쥬란이 지난 1 월말부터 판매를 시작했다.올해 1 월, 콘쥬란은 보건복지부로부터 신의료기술 인정을 받았으며, 기존 관절강 치료제인 히알루론산대비 ‘관절염 증상 및 삶의 질 개선’ 부분에서 각각 140%, 30% 더 우수하다는 평가를 받고 있다.

또한, 영국 국립보건임상연구소는 히알루론산 관절강 주사의 부작용 위험 등으로 사용하지 않을 것을 권고하고 있다.따라서 비슷한 가격 수준으로 판매하고 있는 콘쥬란이 기존 1,200 억원 규모의 히알루론산의 국내시장을 빠르게 잠식할 가능성이 높다는 판단이다. 이미 출시 이후 시장반응이 상당히 우호적인 것으로 파악된다.

2) 파마리서치바이오(자회사)의 보툴리눔 톡신, 중국 진출 임박!
자회사의 보툴리눔 톡신 ‘리엔톡스’를 주목해야 한다. 동사는 GMP 인증 및 수출허가를 수주내에 받을 수 있다는 확신하에 중국 블랙마켓 진출을 준비하고 있으며, 중국내 상당한 역량을 갖추고 있는 유통회사들과 막바지 협의 단계에 있는 것으로 추정된다. 당 연구원은 늦어도 1 분기내에는 동사의 ‘리엔톡신’의 중국 진출이 가능할 것으로 예상한다.

3) 기존 제품군의 지속적인 실적 성장 예상
올해에도 예년처럼 신규사업(콘쥬란 등) 이외의 기존 제품군의 지속적인 성장을 예상한다.동사는 작년에 에스트라 필러 사업부문을 인수하면서 지방영업망을 확보했다. 대부분의 제품군이 수도권 매출비중이 절대적으로 높은 상황에서 지방영업망을 확보는 추가적인 실적 성장으로 직결될 수 있다. 작년에 영업인력도 다수 추가 채용한 상황이므로 올해부터는 영업부문에 강력한 Drive 를 걸 것으로 추정된다.

<자료제공:SK증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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