메디톡스 2분기 매출액은 315억원(+9.5%qoq, +44.1%yoy), 영업이익은188억원(+14.4%qoq,+33.9%yoy)으로 성장을 지속하며 시장 예상치에 부합하는 실적을 기록 하였음. 내수 매출액이 92억원, 수출이 196억원을 기록해 아시아를 중심으로 한 수출이 성장을 견인하고 있음.

제품별 매출액은 보툴리늄톡신이 148억원,필러가 140억원을 기록해 전분기대비 각각17%, 4% 성장 하였음. 필러는 지난 4분기 연속 고성장을 보인이 후 숨고르기를 하고 있는 모습으로 보이나 필러시장의 고성장세와 판매국가 확대에 따라 하반기에도 견조한 실적흐름이 이어질 것으로예상함.

2017년 3공장 가동에 따라 한 단계 더 성장 예상

3분기는 매출액 322억원, 영업이익 189억원으로 현수준의 실적흐름 이이어질 것으로 예상함.

2차 매출성장은 3공장이 가동되는 2017년부터에 보여질 것으로 예상하며, 동사는 8월8일 앨러간 2분기실적 컨퍼런스콜을 통해 이노톡스 3상진행에 대한 가시적인 계획이 확인됨에 따라 2017년은 3공장가동, 2018년은 이노톡스 매출로 순차적이며 탄탄한 성장을 할것으로 예상함.

이노톡스의 가치가 점차적으로 반영될 것

이노톡스의 총가치는 1조8,019억원, 현가화가치기준으로 9,910억원으로평가 하는데, 이노톡스 3상이 진행되어감에 따라 총가치가 점차적으로 동사 주가에 반영될 것으로 예상함. 국내제약/바이오업체중 안정적이면서 독보적인 사업모델을 가지고있는 동사에 대한 프리미엄은 지속될것으로 예상함.투자의견 BUY를 유지함.<자료제공:유진투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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