2Q24 Review

동사의 2Q24 실적은 매출액 2,035억원(+9.5% yoy), 영업이익 192억원(+48.9% yoy, OPM 9.4%), 순이익(지배주주) 136억원(+36.9% yoy, NPM 6.7%)을 기록하였 다. 이는 당사의 기존 추정치 Sales 2,057억원, OP 186억원 대비 각각 -1.0%, +3.2% 수준으로 매출액은 다소 하회 / 영업이익은 상회하며 부합한 실적을 기록하였다. 참고로 이번 실적은 매출액 기준 분기 최대 실적이다. 사업부별 실적은 일반의약품(OTC) 412억원(+11.8% yoy), 전문의약품(ETC) 510억원 (+7.6% yoy), 헬스케어 700억원(+17.2% yoy), 화장품 452억원(+6.5% yoy), 헬스케어내 비중 64.6%, 마데카프라임 72억원(+132.2% yoy)을 기록하였다. 영업이익이 큰 폭으로 증가한 이유는 헬스케어 부문의 고성장에도 불구하고 판매수수 료 2Q23 281억원 → 2Q24 251억원: 홈쇼핑 판매 비중이 감소한 것으로 추정 → 수익성 개선 요인(유통 채널이 상대적으로 수익성이 높은 자사몰 & 온라인 비중으로 확 대되었을 가능성 높음)이 진행된 것으로 보인다. 긍정적인 요인은 2Q23(전년동기) 대규모 마케팅 비용 집행으로 OPM이 크게 하락하 였는데 2Q24에도 광고선전비를 많이 집행하였음에도 수익성이 개선되었다는 점이다. 동사의 광고선전비 추이는 1Q23 115억원 → 2Q23 209억원 → 3Q23 182억원 → 4Q23 172억원 → 1Q24 149억원 → 2Q24 217억원 수준이다.

<자료제공:LS증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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