 투자의견 Buy, 적정주가 12만원으로 유지

 2Q24 연결 기준 매출액 1,340억원(YoY +74.0%, QoQ +17.5%), 영업이익 260억원 (YoY 흑자전환, QoQ +152.9%)으로 컨센서스 상회

 8월 내 RPT(방사성의약품) 개발 계획 확인 전망

 엑스코프리와 시너지를 낼 수 있는 제품 24년도 연말 혹은 25년 도입 예상 

2Q24 Review

2Q24 연결 기준 매출액 1,340억원(YoY +74.0%, QoQ +17.5%), 영업이익 260억원 (YoY 흑자전환, QoQ +152.9%)으로 컨센서스 각각 14.8%, 145.7% 상회하였다. 높은 환율이 유지됨과 동시에 예상외 기타 매출이 발생한 점이 주요 요인이다. 엑스코 프리 매출은 1,052억원(YoY +65.9%)을 달성하며 2분기 판관비 992억원을 단일 품목 매출만으로 상회했다. 기타 매출의 경우 Ignis Therapeutics와 체결한 5,800만 달러 규모의 비마약성 통증 치료제 라이선스 계약 중 300만 달러 선급금과 공개 되지 않은 용역매출이 인식되며 288억원을 달성했다.

구체화될 RPT(방사성의약품) 개발 계획

7월 17일 Full-Life Technologies로부터 FL-091 파이프라인 라이선스인 계약을 공시하며 RPT 개발 목표를 구체화하기 시작했다. FL-091은 NTSR-1을 타겟으로 225Ac 방사성 동위원소를 사용한 방사성의약품이며 대장암, 전립선암, 췌장암등의 고형암에 과발현되는 타겟으로 밝혀져 있다. 8월 내로 FL-091의 타겟 경쟁력과 세부 임상 계획을 확인할 수 있을 것으로 전망한다.

투자의견 Buy, 적정주가 12만원으로 유지

25년도 부분 발작(PGTC) 및 2-17세 환자 대상 임상 3상 결과 확인을 전망하며 이에 따른 환자군 확대 가능하다 판단한다. 현금 흐름 창출할 수 있는 변곡점에 도달하였다 판단하며 투자의견 Buy, 적정주가 12만원 유지한다.

<자료제공:메리츠증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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