● 3분기 전분기 대비 제품믹스 악화로 수익성 악화, 컨센서스 하회 추정
● 2017년 가이던스 9,000억원-1.0조원, 2018년 가이던스 1.3조원-1.5조원 제시
● 매달 15일 인천시 연수구 통관 기준 면역물품(3002150000) 선적 추이 확인, 매달 넷째주 수요일 블룸버그 인플렉트라 미국 처방액 추이 확인 권고.
● 11월 MSCI 편입 가능성, 12월 허쥬마(EMEA/H/C/002575) 유럽 EMA 허가 권고 가능성 주목 권고

WHAT’S THE STORY
3분기 컨센서스 하회 추정: 3분기 연결 매출액 2,080억원(-12.4% q-q), 영업이익 441억원(-17.5% q-q), 순이익 350억원(-54.9% q-q) 추정. 컨센서스 대비 매출액 -21.8%, 영업 이익 -29.9%, 순이익 -21.3% 추정.

3분기 전분기 대비 제품믹스 악화로 수익성 악화 추정: 램시마 981억원(-53.1% q-q), 트룩시마 1,099억원(+285.7% q-q) 추정. 전분기 화이자 대상 미국향 인플렉트라 1,105억원 발주, 3분기 미국향 인플렉트라 추가 발주 부재. 3분기 터키공장 정기보수 영향 완제 공정(DS drug substatnce
DP drug product
QP qualified person) CAPA 부족, 트룩시마 공급 부족. 4분기 터키공장 정상화 예상. 2012년 셀트리온 대상 매입 트룩시마 밸 리데이션 배치 완제 공정 후 출하. 매입원가 및 출하가 감안 수익성의 경우 미국향 인플렉트라 > 유럽향 트룩시마 > 유럽향 램시마 추산. 3분기 전분기 대비 제품믹스 악화로 수익성 악화 추정.

2017년 가이던스 9,000억원-1.0조원, 2018년 가이던스 1.3조원-1.5조원 제시: 2017년 유럽 램시마 5,000억원, 미국 인플렉트라 1,000-2,000억원, 유럽 트룩시마 3,000억원 포함 2017년 가이던스 9,000억원-1.0조원 제시. 2018년 유럽 램시마 6,000억원, 미국 인플렉트라3,000-4,000억원, 유럽 트룩시마 4,000-5,000억원 포함 2018년 가이던스 1.3조원-1.5조원 제시

11월 MSCI 편입 가능성, 12월 허쥬마 유럽 EMA 허가 권고 가능성 주목 권고: 매달 15일 인천
시 연수구 통관 기준 면역물품(3002150000) 선적 추이 확인, 매달 넷째주 수요일 블룸버그 인플렉트라 미국 처방액 추이 확인 권고. 11월 MSCI 편입 가능성, 12월 허쥬마(EMEA/H/C/002575) 유럽 EMA 허가 권고 가능성 주목 권고.<자료제공:삼성증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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