투자의견 ‘BUY’, 목표주가 15,500원 유지

제노레이에 대해 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 15,500원을 유 지한다. 제노레이는 메디컬과 덴탈 사업부를 영위하며 시너지 를 내고 있다.

시장은 다르지만 X-ray의 근본 메커니즘이 동 일하기 때문에 기술 개발도 수월하며 연구개발비용의 효율성 측면에서도 뛰어나다.

또한 상호 유통망을 통해 영업 네트워크 도 더욱 강화할 수 있는 만큼 시장 트렌드 변화에 빠른 대응도 가능하다. 2020년 코로나 19에도 불구하고 다변화된 수출 지 역과 꾸준한 수요가 있는 메디컬 사업부를 보유함에 따라 선방 한 실적을 보여주고 있다.

현 주가는 올해 예상실적 기준 10배 로 여전히 밸류에이션 매력을 보유하고 있다.

3Q Preview: 매출액 174억원과 영업이익 39억원 전망

제노레이 3분기 예상 실적은 매출액 174억원(+14.5%, YoY) 과 영업이익 39억원(+10.3%, YoY)으로 추정한다. 하반기에는 6월에 이루어진 중국향 덴탈장비 공급계약건을 기반으로 매출 액이 증가할 것으로 예상한다.

최근에는 프리미엄 치과용 CT 인 ‘PAPAYA 3D Premium Plus’는 미국 FDA 승인을 획득하 며 제품 경쟁력도 증명하고 있다. 이와 함께 국내는 이비인후 과용 ENT 장비 판매도 이루어지기 시작한 만큼 향후 국내 시 장에서의 매출 확대도 기대된다.

메디컬 장비인 ‘C-Arm’도 국내외로 꾸준하게 잘 팔리는 품목인 만큼 하반기 실적 기대감 을 가져도 충분할 것으로 예상한다.

2020년 실적 매출액 743억원과 영업이익 167억원 전망

2020년 실적은 매출액 743억원(+14.1%, YoY)과 영업이익 167억원(+14.0%, YoY)으로 전망한다. 코로나19 영향으로 영 업이 쉽지않은 상황에서도 품목 및 지역 다변화를 지속적으로 확대하며 전년대비 성장하는 실적을 보여줄 것으로 예상한다. 제노레이는 2분기를 저점으로 하반기 실적 성장이 이루어질 전 망인 만큼 매수 전략이 유효하다. <자료제공:하나금융투자>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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