AACR에서 보여준 YH25448의 가치
유한양행은 올해 4월 개최된 AACR 학회에서 YH25448의 동물실험 데이터를 발표하였다.포스터 내용에 따르면, YH25448은 마우스 모델에서 제 3세대 비소세포폐암체료제인 타그리소(성분명: Osimertinib) 대비 더욱 종양감소 효과를 확인할 수 있었으며, 특히 BBB(Blood Brain Barrier) 투과성이 높아 전이성 뇌종양도 크게 줄어드는 효과를 입증하였다.Wild type EGFR에 대한 반응성으로 인해 타그리소 투여 환자군에서 피부발진과 설사와 같은 부작용이 빈번하게 발생하는 것과는 달리 YH25448은 돌연변이 EGFR에 대한 높은 selectivity로 인해 타그리소 대비 피부독성이 현저히 감소되어 있음을 확인하였다.

ASCO에서는 드디어 항암환자의 임상결과 발표
이번 ASCO에서 유한양행은 드디어 YH25448의 임상 1/2상결과를 발표한다.이번 발표내용은 작년부터 국내 세브란스 병원에서 실시했던 임상결과로, 연내에 임상 2상을 위한 환자 투여가 완료될 것으로 예상된다.AACR 포스터에서 발표된 동물실험 결과처럼 기존 타그리소보다 부작용이 개선되었는지, 그리고 마우스의 뇌종양이 크게 감소한 것처럼 항암 환자들에게서도 비슷한 결과를 보이고 있는지가 이번 ASCO의 관전 포인트라 할 수 있다.

유한양행 목표주가 31만원으로 상향
유한양행은 연이은 어닝쇼크로 주가는 계속 답답한 흐름을 이어하고 있다.다른 제약사와는 달리 주가에 파이프라인의 가치가 반영되어 있지 않아서 실적에 더욱 민감할 수 밖에 없었다.그러나 이번 ASCO를 계기로 유한양행의 목표주가에 YH25448의 가치를 반영하고자 한다. YH25448의 주당가치 16,200원을 반영 유한양행의 목표주가를 310,000원으로 상향조정한다.

작년 2분기부터 시작된 유한양행의 어닝쇼크로 올해 3분기부터는 실적도 턴어라운드가 가능할 것으로 예상되는 바, 유한양행의 주가는 그 어떤 기업보다 하방이 견고하다고 할 수 있다.더군다나 금감원의 회계감리 이슈로 R&D 자산화 비율이 높은 신약개발 바이오텍들과는 달리 회계에 대한 그 어떤 이슈도 존재하지 않는다. ASCO 모멘텀이 살아 있는 지금이 유한양행 매수의 적기라 할 수 있다.

<자료제공:하나금융투자>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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