상반기 일회성 요인으로 부진한 실적 기록하였으나, 호주향 신규 수출 기반 3분기 흑자전환 성공. 4분기 또한 인도 및 유럽향 신규 수출 및 호주향 수출 증가 기반 호실적 달성 기대.

미국에 진출한 척추임플란트 전문 기업
동사는 척추임플란트를 전문적으로 개발 및 제조하는 업체로 척추 상단인 경추부터, 최하단 천추까지 척추 임플란트 관련 모든 제품 라인업을 보유 중.
미국시장은 글로벌 척추임플란트 시장의 64.9% 차지하고 있으며, 제품 단가에 연구개발비용을 반영하기 때문에 타지역 대비 ASP 2배 이상의 가격 형성 중. 동사 대다수 제품이 미국 FDA허가를 취득, 미국 현지법인 이지스 스파인(Aegis Spine Inc.) 보유, 스탠포드 대학병원 등 78개 직납 병원 확보. 국내 척추임플란트 기업 중 가장 성공적으로 미국시장 안착.

수요확대가 예상되는 MIS 제품군으로 수익성 재고기대
전통적 수술대비 절개를 최소화하는 최소침습수술법(MIS: Minimum Invasion Surgery)의 수요 지속 확대 중. 현재 미국 내 MIS시술가는 국내 대비 3배 이상. 동사의 MIS제품군 매출총이익률은 수출기준 80%이상 2016년 7월 동사 세계최초 경추 MIS 시스템 미국 FDA허가 획득, 동사
현재 척추 전 부위에 대한 MIS 시스템 보유 중. 2017년 상반기 기준 MIS 매출액 9.8억원 달성 (2016년 13.4억원)

3분기에 이어 4분기에도 호실적 달성 기대
동사 2017년 상반기 회계기준변경에 따른 조업도손실, 임금상승 등 1회성 요인으로 매출액 166억(-21.5% y-y), 영업적자 -5억원(적전 y-y)의 부진한 실적 기록. 하지만 3분기부터 호주 향 신규매출 기반 3분기 연결 매출액 117억원(+52.4% y-y), 영업이익 20억원(+71.4% y-y)으로 호실적 달성하며 흑자전환 성공.
4분기 인도, 유럽 향 신규매출 개시 및 호주향 매출 성장기반 호실적 달성 기대. 2017년 연결매출액 462억원(+34.0% y-y), 영업이익 30억원(+26.4% y-y) 기대.

기업개요

— 2002년 엘앤케이바이오 설립
— 2010년 KGMP 인증 획득, 미국 스탠포드 대학병원 등 주요 병원 납품 및 R&D제휴 체결
— 2012년 미국 판매법인 Aegis Spine 지분 100% 인수
— 2013년 코넥스 상장
— 2016년 경추 MIS시스템 미국 FDA허가 획득, 코스닥 이전상장

<자료제공:NH투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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