● 2018년 바이오디젤 혼합 비율 상향 및 PETG 가동률 상승 영향 그린케미칼 사업부 실적 개선 기대

● 2018년 CSL 앱스틸라 로열티 수입 확대 및 대상포진백신 출시 영향 생명과학 사업부 실 적 개선 기대

● 2018년 사업자회사 실적 호조 가능성에 따라 거래 정지 전 매수 추천. 대형 제약 섹터 차 선호주 유지

WHAT’S THE STORY

2018년 CSL 앱스틸라 판매 본격화, 로열티 수입 확대 기대: 동사는 2009년 세계 최대 혈액 제제 회사 CSL 대상 장기 지속성 혈우병 A 치료제 앱스틸라(Afstyla) 기술 수출. CSL 은 2017년말 도입 혈우병 치료제 헬릭세이트(Helixate) 판매 중단, 헬릭세이트를 앱스 틸라로 대체할 계획. 2017년(6월 결산) 아이델비온(Idelvion), 헬릭세이트, 앱스틸라 등 CSL 혈우병 치료제 매출액 10.2억달 달성. 동사는 앱스틸라 매출액 대비 한자리 수 로열티 수취 예정. 2018년 로열티 50~100억원 수취 기대.

2018년 대상포진백신 출시, 생명과학 사업부 실적 개선 견인 기대: 동사는 10월 9일 대상포 진백신 (스카이조스터) 한국 허가. 세계 유일 대상포진백신 조스타박스(Zostavax)의 2016년 글로벌 매출액은 6억8,500만달, 한국 매출액은 788억원. 동사는 세계 2번째, 한국 1번째 대상포진백신 개발. 한편 2018년 계절독감백신 WHO PQ 인증, 수두백신 한국 허가, 2019년 소아장염백신 한국 허가, 2020년 자궁경부암백신 및 장티푸스백신 한국 허가 기대. 현재 안동 백신공장(CAPEX 2,000억원, CAPA 5,000억원)에서 계절독 감백신 단일 품목 생산, 가동률 10% 불과. 향후 후속 프리미엄 백신 출시에 따른 안동 백신공장 가동률 상승 시 고정비 상쇄에 따른 생명과학 사업부 실적 개선 견인 기대.

2018년 바이오디젤 혼합 비율 3.0%(+0.5%p y-y) 상향, 바이오디젤 시장 +20.0% 확대 기대: 바이오디젤 혼합 비율 현재 2.5%에서 2018년 3.0%로 +20.0% 상향. 바이오디젤 시장 +20.0% 확대에 따라 2018년 바이오디젤 성장 기대.  2018년 사업자회사 실적 호조 가성에 따라 거래 정지 전 매수 추천: 2018년 바이오디젤 혼 합 비율 상향 및 PETG 가동률 상승 영향 그린케미칼 사업부 실적 개선 기대, CSL 앱 스틸라 로열티 수입 확대 및 대상포진백신 출시 영향 생명과학 사업부 실적 개선 기 대. 동사는 12월 1일 분할기일, 2018년 1월 5일 분할 재상장 계획. 2018년 사업자회사 실적 호조 가성에 따라 거래 정지 전 매수 추천. 대형 제약 섹터 차선호주 유지. <자료제공:삼성증권>

김사랑 기자  kimsarang0420

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